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Wendybear · 2023年04月08日

从recession到经济快速复苏,收益率曲线牛陡峭,想问一下经济弱复苏,收益率曲线形态?

宏观经济变量那部分的内容

1 个答案
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pzqa015 · 2023年04月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


recession的时候,曲线是牛陡,如果经济复苏了,曲线应该是熊平,只是弱复苏与强复苏,对应熊平的程度和速度不一样。

背后的原理是这样的:

收益率曲线短端利率受货币政策的影响,长端利率受市场预期的影响。

如果经济衰退,央行会采取宽松的货币政策,带来短端利率的下降,同时,如果市场对未来经济的预期不好,那么长端利率也会下降,但一般短端利率下降的幅度超过长端,导致曲线变陡,所以,经济衰退,曲线一般是牛陡。

而如果经济复苏,央行会收紧货币政策,带来短端利率的上升,同时,如果市场预期未来经济变好,长端利率也会上涨,但长端利率上涨的幅度会小于短端的,导致曲线扁平,所以,经济复苏,对应的是曲线熊平。

强复苏的话,熊平的速度可能会更快,曲线会更平,而弱复苏的话,熊平的速度可能会相对慢一些,曲线的“平”的程度可能也会弱一些。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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