利率波动率对oas的影响，以及oas与z-spread的比较

嗨，从没放弃的小努力你好：

对于callable bond，它的Z spread与OAS有如下关系：

Z spread=OAS+option spread(option cost)

由于option spread≥0，所以一般情况下，callable的OAS＜Z spread。

如果预期volatility上升，则影响option spread，它也会上升，而Z spread不变，因为它是根据callable bond的价格用spot rate反推出来的，所以，OAS是下降的。

同理，对于callable，它的Z spread与OAS关系如下

Z spread=OAS-option spread

所以，如果预期volatility上升，则OAS是上升的。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

不好意思，笔误了，纠正一下：

同理，对于putable(不是callable），它的Z spread与OAS关系如下

Z spread=OAS-option spread

所以，如果预期volatility上升，则OAS是上升的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！