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kukuku026 · 2023年04月06日

这个表达式的经济学意义是什么


老师您好,


这个等式, 两个资产x,y的权重, 乘以他们的协方差, 这个求出来是什么呢?


有什么经济学含义吗?


谢谢老师

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年04月07日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个等式, 两个资产x,y的权重, 乘以他们的协方差, 这个求出来是什么呢?


Hello,亲爱的同学!

投资组合的方差,是由权重化后资产单独的方差,以及权重化后资产之间的协方差,这些加总而成。

两个资产x,y的权重, 乘以他们的协方差,可以理解为权重化后两个资产在portfolio里的协方差。

这里大致了解即可,实际上这个式子主要来自于数学变换,不宜强行解释其含义。


我们知道计算两个资产联合起来方差的表达式:

资产1的权重为W1,资产2的权重为W2

资产1的标准差为 σ1,资产2的标准差为 σ2


portfolio variance = W1^2 * σ1^2 + W2^2 * σ2^2 +2*W1*W2 *ρ1, 2 * σ1* σ2

其中ρ1, 2 * σ1* σ2 = cov(1,2)


因此得出了两个资产权重乘以协方差。



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