从·图像上面看，IO的duration不是有一部分是正的吗？
orange品职答疑助手 · 2018年05月08日
同学你好，本题A选项有点小问题，但其他选项错的更明显。可以给A选项加一个在大多数时期（即利率不是非常高时）。
利率对于IO价格的影响有两个途径。第一个途径是影响它每期的现金流int，另一个途径是影响折现率。在利率较低时，第一个途径的影响大于第二个途径的影响，所以在利率较低时，当利率下降，prepayment较多，int较少，总体说来IO的价格是下降的，所以在利率较低时，IO的久期应该是负的。但当利率升得很高时，发行人就不会再选择prepay，此时第二个途径的影响更大些，即此时IO的价格与利率呈反向关系，所以IO在利率较大时它的久期是正的。