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ruby5ltc · 2023年04月02日

请问

  1. CFA II
  2. FRA

NO.PZ2018111303000093

问题如下：

Golden airline company‘s total assets=$3,275,000, total debt=2,315,000. If Golden securitized $200,000 of account receivables to a SPE, please calculate the financial leverage:

选项：

A.

2.58

B.

3.02

C.

3.62

解释：

C is correct.

考点：SPE

解析：

先写出公式，leverage ratio=total assets/total equity

然后分析一下题干，如果G公司想要把AR资产证券化，那么资产和负债就会增加200,000

公司的Equity是不受影响的。equity=3275000-2,315,000=960000

所以把AR资产证券之后，leverage ratio=（3,275,000+200,000）/960,000=3.62

$3,275,000里面是不包括$200,000是吗？资产加上20万能理解因为是应收账款，为什么负债也要加上20万？这道题对应的知识点在哪个视频里呢？

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Isaac1763 · 2023年11月16日

其实看了这么多回答都没说清楚核心点 核心就是SPE要并入母公司报表，所以母公司上资产负债都各赠加一笔，增加的这一笔就是母公司卖给SPE的证券化资产（AR）

2 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年04月04日

嗨，爱思考的PZer你好：


同学你好，应收账款是没有减少的。公司只是把应收账款抵押给银行，但是收款权和风险承担依然归属于公司，所以应收账款依然在公司账上

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

王园圆_品职助教 · 2023年04月02日

同学你好，资产证券化的过程，本质就是一个公司将A/R抵押给银行申请贷款的过程，所以贷款申请下来，cash增加一笔（asset增加）同时负债增加一笔，而A/R实际还在公司的账上，所以不应该从资产中间扣除。

你说的“$3,275,000里面是不包括$200,000是吗”——不是，这里题目先交代了公司的资产负债情况，再说的加入资产证券化A/R,所以之前的“$3,275,000是包括了A/R的200000的

资产加200000是因为现金增加而不是A/R增加，负债必须增加等同的金额，因为这本质是银行贷款

建议你看一下基础班 MI Business combination这一章节里面 SPE and VIE这一部分的视频内容，老师是在在这里面详细解释了公司设立SPE的会计处理方法的

ruby5ltc · 2023年04月04日

资产证券化以后，除了现金增加了20万，负债增加了20万，应该还有应收账款减少了20万才对呀

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NO.PZ2018111303000093 问题如下 Goln airline company‘s totassets=$3,275,000, totbt=2,315,000. If Goln securitize$200,000 of account receivables to a SPE, please calculate the financileverage: A.2.58 B.3.02 C.3.62 C is correct.考点SPE解析先写出公式，leverage ratio=totassets/totequity然后分析一下题干，如果G公司想要把AR资产证券化，那么资产和负债就会增加200,000公司的Equity是不受影响的。equity=3275000-2,315,000=960000所以把AR资产证券之后，leverage ratio=（3,275,000+200,000）/960,000=3.62 如题

2024-05-25 17:53 2 · 回答

NO.PZ2018111303000093 问题如下 Goln airline company‘s totassets=$3,275,000, totbt=2,315,000. If Goln securitize$200,000 of account receivables to a SPE, please calculate the financileverage: A.2.58 B.3.02 C.3.62 C is correct.考点SPE解析先写出公式，leverage ratio=totassets/totequity然后分析一下题干，如果G公司想要把AR资产证券化，那么资产和负债就会增加200,000公司的Equity是不受影响的。equity=3275000-2,315,000=960000所以把AR资产证券之后，leverage ratio=（3,275,000+200,000）/960,000=3.62 financiratio =E 为啥这题=A/E?

2024-05-03 13:58 1 · 回答

NO.PZ2018111303000093 问题如下 Goln airline company‘s totassets=$3,275,000, totbt=2,315,000. If Goln securitize$200,000 of account receivables to a SPE, please calculate the financileverage: A.2.58 B.3.02 C.3.62 C is correct.考点SPE解析先写出公式，leverage ratio=totassets/totequity然后分析一下题干，如果G公司想要把AR资产证券化，那么资产和负债就会增加200,000公司的Equity是不受影响的。equity=3275000-2,315,000=960000所以把AR资产证券之后，leverage ratio=（3,275,000+200,000）/960,000=3.62 并且这里AR卖出去，cash增加一笔，bt为什么也增加呢，AR这里是剥离母公司资产负债表了吗

2024-03-10 20:56 1 · 回答

NO.PZ2018111303000093问题如下Goln airline company‘s totassets=$3,275,000, totbt=2,315,000. If Goln securitize$200,000 of account receivables to a SPE, please calculate the financileverage:A.2.58B.3.02C.3.62C is correct.考点SPE解析先写出公式，leverage ratio=totassets/totequity然后分析一下题干，如果G公司想要把AR资产证券化，那么资产和负债就会增加200,000公司的Equity是不受影响的。equity=3275000-2,315,000=960000所以把AR资产证券之后，leverage ratio=（3,275,000+200,000）/960,000=3.62题干的意思是先证券化200000给spe，然后财务报表里总资产才显示得是3275000的是吗？还是开始报表里资产总额是3275000，随后才证券化200000给spe的？不要讲原理，原理都懂。相信大部分同学都是时态先后问题搞错了

2023-06-10 11:30 2 · 回答