投资者flight to quality的行为，导致美国国债价格上涨，公司债价格下跌。价差增大，不是ltcm赚钱吗。为什么反而破产了？
我的理解是，美国国债价格上涨，ltcm可以short，在long便宜的公司债，这不是低买高卖赚价差吗，难道价差不是越大越好吗？请问我哪里理解错了xixi
李坏_品职助教 · 2023年03月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
LTCM一开始认为美国国债价格相对公司债和其他国家债券都太高了，认为美债会跌，所以做空美债，并且做多了公司债和发展中国家债券（企图等到美债和公司债直接价差收窄的时候赚钱）。结果俄罗斯宣布国债违约，叠加金融风暴，资金都跑去买美债避险（美债在上涨），发展中国家债券和公司债在下跌。LTCM两头亏钱。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
hjk · 2023年03月30日
噢，ltcm是在套利是吗，但没想到美债价格上升，是这样吗？