老师,我始终对bond的交易不太清楚,当利率要走高的时候,现在买入,将来卖出不是可以获得更高的yield么?当时老师讲课的时候,有时候说的是interest rate走高,债券价格要下降,所以对债券影响是负的。
我有点理不清楚,利率走势和买卖债券或者对债券的影响和关系到底是怎么样的?
笛子_品职助教 · 2023年03月28日
嗨,爱思考的PZer你好:
我有点理不清楚,利率走势和买卖债券或者对债券的影响和关系到底是怎么样的?
Hello,亲爱的同学!
利率和债券价格是相反的。
利率走高的时候,债券价格是下跌的。
因为债券的利率是固定的,在一个期限内都是这个利率。
比如我们买1年期国债,价格100元,买入的时候,利率是3%,那么我们持有1年到期,固定获得3%的利率。
如果我们买入3个月后,利率是5%了,这个债券价格就要下跌,以反映这个时间点,5%的到期收益率。
同学也可以从债券价格的计算公式(现金流折现)来理解。
债券价格是现金流按照YTM来折现的。YTM变大了,也就是折现率变大了,债券价格就会下跌。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!