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米妮涵 · 2023年03月28日

利率和债券交易的关系

老师,我始终对bond的交易不太清楚,当利率要走高的时候,现在买入,将来卖出不是可以获得更高的yield么?当时老师讲课的时候,有时候说的是interest rate走高,债券价格要下降,所以对债券影响是负的。


我有点理不清楚,利率走势和买卖债券或者对债券的影响和关系到底是怎么样的?




1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年03月28日

嗨,爱思考的PZer你好:


我有点理不清楚,利率走势和买卖债券或者对债券的影响和关系到底是怎么样的?

Hello,亲爱的同学!

利率和债券价格是相反的。

利率走高的时候,债券价格是下跌的。


因为债券的利率是固定的,在一个期限内都是这个利率。

比如我们买1年期国债,价格100元,买入的时候,利率是3%,那么我们持有1年到期,固定获得3%的利率。

如果我们买入3个月后,利率是5%了,这个债券价格就要下跌,以反映这个时间点,5%的到期收益率。


同学也可以从债券价格的计算公式(现金流折现)来理解。

债券价格是现金流按照YTM来折现的。YTM变大了,也就是折现率变大了,债券价格就会下跌。




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