fanfan · 2023年03月19日
NO.PZ2020010320000012
问题如下：
假设当前资本市场是半强式有效的，那么下列各项中正确的是（ ）。选项：
A.当天披露的事件可能产生超额收益 B.当天披露的事件不会产生超额收益。 C.当天超额收益与前一天事件有关
D.当天超额收益与当天之后披露的事件有关
解释：
答案：A
通过对异常事件与超额收益率数据的统计分析，如果发现超额收益率只与当天披露的事件相关，则资本市场属于半强式有效。所以A选项正确，B选项不正确。 半强式有效资本市场，指股价不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场；所以是前一天的事件还是之后披露的事件都与当天的超额收益无关，CD不入选。
半强有效说明你只能通过内幕消息获得超额收益，怎么会通过当天的消息获得超额收益呢？
追风少年_ 品职助教 · 2023年03月20日
嗨，从没放弃的小努力你好：
当天，信息公布之前，该信息其实属于内部信息，公布之时，股票价格会快速吸收公开的信息，等公布之后，该信息才属于公开信息，然后股票价格就不受影响了。
在公开信息的当天信息其实是有一个内部信息到公开信息的转化的，公开之前这些信息是内部信息，而半强势有效资本市场上，内部信息能够获得超额收益。
而披露之后，信息就变成了历史信息，在半强式有效资本市场上，历史信息不能获得超额收益。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
