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石欣灵 · 2023年03月17日

关于bear flatterner

在bear flatterner那一章,我记得老师讲过需要Short ST,Long LT


但后来有一道mutiple carry trade的例题:

里面同样是bear flattening, 但用的策略却是receive foreign ST rates or floating rates.

想请老师看下我是哪里没有理解清楚,帮我能再解答一下这个例题,并且有些不清楚fixed和floating rates分别是什么时候使用



1 个答案
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pzqa015 · 2023年03月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


在一条收益率曲线上做策略,如果预期曲线bear flatten,那么由于短期相对于长期上涨的多,所以应该short 短期,long 长期。

但如果在两条收益率曲线上做策略,就不是这样了,就比如这道题,投资国的收益率曲线如果是bear flatten,意味着投资的长短期利率都上涨,短期上涨更多,所以,我们应该投资短期,这样可以享受利率上涨带来的收益,或者从市场风险的角度,如果曲线上涨,应该降低duration,所以投float久期更短。

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