ESG 风险增加了，为什么required return不会decrease

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

我们先来解释一下Required Return（要求回报），它是投资者在考虑了投资资产的风险后，在一段时间内对投资资产要求的最低限度的预期回报率，它也是人们进行一项投资所必须赚取的报酬。它也代表了投资的机会成本。

也就是说，Required Return 是针对投资者来说的，当投资者遇到风险比较高的投资项目，他们就会要求更高的回报(Return)，是在无风险回报率的基础上增加了一部分的风险溢价。而对于一些无风险资产的投资，比如银行的定期存款，就会要求较低的回报率，也就对应了常看到的相对较低的存款收益率。

所以，当ESG的风险增加，也就是某项投资标的资产的风险增大。那么投资者在投这些项目的时候，就会要求风险溢价，也就是要更高的收益率，即required return increase。

同学考虑Required Return decrease，可能是将这个当成是被评估的投资资产（项目）本身的要求回报了。但概念上来讲，Required Return是从投资者角度考虑的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！