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ZJR · 2018年05月05日

FRM II 信用风险

  1. FRM II
  2. Credit Risk Measurement And Management
因为问题评论不能插图，所以继续跟小助手探讨这个问题 根据infer credit risk from corporate bond prices那一章计算risk neutral PD的公式得出的结论与此不一致，怎么理解？
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1 个答案

orange品职答疑助手 · 2018年05月06日

同学你好。上面那个之所以没有算利息，是因为，一旦债券违约，那么债券的利息就拿不回来了，并且只能在投资期末可以确认，能够拿回债券面值的多少。所以它是那种算法。

而下面这个模型，它最开始的前提假设是债券是零息债券，它违约的情况下，我们可以在投资期末知道它能拿回债券面值（100）的多少。再加上未违约情况下的金额。最后再一起折现到0时刻，所以它是这种算法。

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