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𝒜𝒩𝒥𝒜 安雅🎃 · 2023年03月15日

用average ROE计算normalized EPS

老师好,计算nomralized EPS时有两个方法,一是用historical average EPS,另一个是用average ROE。


强化课里面,李老师先说1~5是一个完整周期,然后左侧写着

  • 平均ROE=(ROE1+...+ROE5)/5
  • 平均EPS=平均ROE*B5


而module 4经典题2.1题,2003-2006是一个完整周期


计算平均ROE的确是(2003年ROE+...+2006年ROE)/4,照强化课里说的式子,平均EPS=平均ROE*B4,也就是16.21。



为什么答案和李老师却说是平均EPS=平均ROE*B5?(B5是19.2)


1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2023年03月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,是这样,在二级的equity中,所有的ROE的计算方法都是ROE = NI年末/BV期初(而非期末),代表的是equity经过一年的投资获得了多少的收益率

所以再看题目,2003年到2006年的BV那一列就都是Book value的期初数据

所以题目的解法是对应了这种ROE的计算原理的

李老师这里上课的时候可能讲的不是很清楚,我们会跟教研组反馈一下的——李老师这里可能默认为最新的BV就是BV5所以才这么计算的

同学可以再参考一下讲义截图黄色部分,其实平均EPS和平均ROE两者计算的表述也是不一样的,平均ROE特意强调了要使用最新的BV

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