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dognmnm · 2023年03月08日

合成的条件


我想确认一下, 这两个条件不是一个意思对吧? 为何这两个会不一样? 是说一个现货一个远期, 导致合成的执行价不同吗? 可以说一下不同的原因吗

3 个答案

李坏_品职助教 · 2023年03月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


这个没太有什么经济含义,只能是就事论事了,两种不一样的synthetic结果,我们还是不要混在一起看。分开看比较好。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

李坏_品职助教 · 2023年03月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


第一个是要求远期合约期限和期权一样,第二个不涉及远期,不存在期限问题

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

dognmnm · 2023年03月09日

这其实都只是等式里面反推出的假设对吧? 因为我实在很难从经济意涵去理解, 有什麽比较好的理解方式吗

李坏_品职助教 · 2023年03月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


第一个蓝圈里意思是在synthtic forward里面,远期合约的期限和看跌期权、看涨期权的期限一样,并且初始远期价格F0应该等于call和put的行权价格X。


第二个蓝圈里的意思是做空的short stock,股票初始价格S0等于期权的行权价格X。


第一个因为合成的结果是远期合约,所以用的是F0(T),第二个因为用到的合成原料是股票,所以用的是股票价格S0。至于行权价格X,这两种synthetic,只要各自的Call和put的X一样就行了。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

dognmnm · 2023年03月09日

所以这两个执行价的条件只是看似相同, 其实对应的时间是完全不同的, 无法放一起比较对比对吧?

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