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小火儿 · 2023年03月04日

volatility 和interest rate risk的衡量

r的波动即delta r体现的是volatility,volatility是用sigma 衡量?

r的移动体现的是interest rate risk ,interest rate risk 是用duration 和convexity衡量?duration 和convexity衡量的方面有什么区别吗?

r的移动的factor(level,steepness,curvature)又是体现的是什么呢?只是用于判断短期r和长期r的变化吗?比如长期r增长比短期r更快…

3 个答案

pzqa015 · 2023年03月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


r的移动的factor(level,steepness,curvature)又是体现的是什么呢?只是用于判断短期r和长期r的变化吗?比如长期r增长比短期r更快…

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这三个factor衡量的是收益率曲线的变动形状,一般在组合管理中用到,因为组合中不同期限到期的债券都有,所以,不同点利率的变动,会影响Portfolio的value,这里三级会着重讲。

不是变化快慢,而是变化大小。level是各期限利率变化幅度相近;steepeness是短期变动小于长期(期限利差变大),curvature一般是长短期同向变动,与中期变动方向相反。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2023年03月06日

嗨,从没放弃的小努力你好:


r的移动体现的是interest rate risk ,interest rate risk 是用duration 和convexity衡量?duration 和convexity衡量的方面有什么区别吗?

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duration衡量r的小幅变化,convexity衡量r的大幅变化,但具体多大算大,多大算小,没有定量标准,考试中,如果同时给了duration和convexity,就都要用上,如果只给了duration,那只用duration就行。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

pzqa015 · 2023年03月06日

嗨,努力学习的PZer你好:


r的波动即delta r体现的是volatility,volatility是用sigma 衡量?

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是的。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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