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小火儿 · 2023年03月04日

含权bond的callable value会随着r下降做什么改变吗?

含权bond:当r下降,straight bond price 上升

公式:value of callable bond= value of straight bond- value of call option


问题1: straight bond price 上升,就是value of straight bond上升吗?

问题1: 当r下降,straight bond price 上升,value of straight bond上升,value of option上升(因为更容易行权),那么value of callable bond 怎么变化呢?


同理: value of putable bond 在r上升时,怎么改变呢?

1 个答案

pzqa015 · 2023年03月06日

嗨,努力学习的PZer你好:



问题1: straight bond price 上升,就是value of straight bond上升吗?

--

是的


value of callable bond也上升,但是有顶(一般是par value),也就意味着利率下降到一定程度,价格就涨不动了,因为发行人直接以约定的价格(一般是面值)赎回债券了。


利率上升时,value of putable bond下降,但是下降幅度有底,意味着随着利率上涨,投资人会行权赎回,导致价格跌不下去了。



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