完全没懂......买了一个风险高的资产就等于资产的volatility增加吗？资产的波动性增加就等于权益的波动性增加吗？
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2018年05月04日
在Structural Model我们学过，持有一家公司的equity，相当于持有了 call option on the assets。行权价是债券的到期面值。
其道理是：如果公司资产价值最终大于债券面值，股东会选择偿还债券，拿到剩余价值。相当于对资产的看涨期权行权，A-K。A为资产的最终价值，K为债券的到期日面值。
如果公司最终资产价值小于债券面值，资不抵债，股东可以选择“放弃公司”，公司清偿，债权人拿到公司价值A，股东拿到0。
所以对股东来说，最终的收益是：Max(0,A-K)。这就是持有股票，相当于就持有了公司的资产看涨期权。
资产的Volatility增加，Call option标的物的Volatility增加，所以Call option价值增加，即公司equity价值增加。
同理，持有公司债券，可以简单的看成Short put option on assets。
如果在具体点：公司债，可以看成是Long risk-free bond + short put option on asset。这个在视频里也是讲到的。
公司资产Volatility增加，put option的价值增加，但是由于是short put，所以债券的价值降低。
之前回答过同类问题：
http://class.pzacademy.com/#/q/10559