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🌊Yuri🌊 · 2023年03月02日

提问

NO.PZ2018062002000020

问题如下:

Tim, an trader of an investment company trade on margin at a price of $60 per share, he purchased 300 shares of a non-dividend-paying stocks. The leverage ratio is 3. After three monthes the market price of share is $65, Tim then sells these shares. We assume that there are no transaction costs and no interests paid on the borrowed amount. Which of the following statements is correct?

选项:

A.

The return to Tim during the three-month period was 20%.

B.

The return to Tim during the three-month period was 8.33%.

C.

The return to Tim during the three-month period was 25%.

解释:

C is correct.

The equity contributed by Tim (the minimum margin requirement) is \(\frac{100\%}3=33.33\%\)

Tim contributed 33.33% of $60 per share is $20.

The return is \(\frac{\$5}{\$20}=25\%\), because the gain is 5 ($65-$60) per share

考点:Leveraged Position

交易员借前买了300股,买的时候价格60每股,杠杆比率3。三个月后卖出时每股65元,让你计算3个月的收益。

杠杆比率等于A/E, 也就是购买一股股票需要花的钱除以每一股你自己出的钱=3。题目已知每股60元,那么A=60,因此每一只股票你自己只出了60/3=20。3个月股票以65元卖出,所以每一股收益等于65-60=5, 因此这笔交易你所获得的收益率(收益率就等于你赚的钱除以你自己投的钱)就等于5/20=25%。

此外,有四个小点需要注意:

1、只要题目出现(on margin or trade on margin or buy on margin)就是指保证金交易即借前买股票。

2、注意IM和MM的公式都是E/A,只不过是不同时点上的E和A。这道题里我们用杠杆反求出来的是初始保证金。

3、在一级权益里杠杆比率就是A/E , 可能其他学科还有自己的定义比如(D/E等),每个学科的知识点请按照每个学科具体规定来。

4、计算三个月的收益率不需要年化。一级权益这里一般不涉及年化问题。

请问我为什么不能用1/3相当于E/A margin的占比,然后再用600股乘以每股的价钱再乘以自己出钱的占比,这样一套算下来为什么答案还是错的

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年03月02日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你的逻辑是没有问题的啊。你的逻辑相当于是解析的情况下都乘以股数300,最后计算出来的结果应该和答案是一样的啊

你可以把你具体的计算过程列出来,助教这里帮你细看一下哪里有问题

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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NO.PZ2018062002000020问题如下Tim, trar of investment company tra on margin a priof $60 per share, he purchase300 shares of a non-vinpaying stocks. The leverage ratio is 3. After three monthes the market priof share is $65, Tim then sells these shares. We assume ththere are no transaction costs anno interests paion the borroweamount. Whiof the following statements is correct? A.The return to Tim ring the three-month periow20%. B.The return to Tim ring the three-month periow8.33%. C.The return to Tim ring the three-month periow25%. C is correct.The equity contributeTim (the minimum margin requirement) is \(\frac{100\%}3=33.33\%\)Tim contribute33.33% of $60 per share is $20.The return is \(\frac{\$5}{\$20}=25\%\), because the gain is 5 ($65-$60) per share考点LeveragePosition交易员借前买了300股,买的时候价格60每股,杠杆比率3。三个月后卖出时每股65元,让你计算3个月的收益。杠杆比率等于A/E, 也就是购买一股股票需要花的钱除以每一股你自己出的钱=3。题目已知每股60元,那么A=60,因此每一只股票你自己只出了60/3=20。3个月股票以65元卖出,所以每一股收益等于65-60=5, 因此这笔交易你所获得的收益率(收益率就等于你赚的钱除以你自己投的钱)就等于5/20=25%。此外,有四个小点需要注意1、只要题目出现(on margin or tra on margin or buy on margin)就是指保证金交易即借前买股票。2、注意IM和MM的公式都是E/A,只不过是不同时点上的E和A。这道题里我们用杠杆反求出来的是初始保证金。3、在一级权益里杠杆比率就是A/E , 可能其他学科还有自己的定义比如(E等),每个学科的知识点请按照每个学科具体规定来。4、计算三个月的收益率不需要年化。一级权益这里一般不涉及年化问题。 你好,这道题在计算收益率的时候,分子为什么只计算买卖股票的差价,对investor来说,收益率不应该是(买卖差价-还债)/一开始的投入,即(1500-12000)/6000吗?

2022-03-25 17:54 1 · 回答

NO.PZ2018062002000020 如图,第一,MM不是指维持保证金额么,但是后面的公式是指比例?第二,后面公式里P0*IM是指初始总金额(股票单价*所持股数),但是PL-P0指的是变动的股票单价,不用乘以股数么? 感觉这两处的计算单位都怪怪的。

2021-09-08 16:34 3 · 回答

您好1.这里面tra on margin 怎么翻译 怎么理解,是公司交保证金60,还是市场价market pri60;2.可否这样算65到60,return是上涨了8.3%,在乘以leverageratio 3 ,得出25%。谢谢。

2020-03-16 10:14 1 · 回答

本题可以直接考虑当前收益率然后将leverage return当作放大倍数相乘

2018-12-07 21:09 1 · 回答