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calmss74 · 2018年05月03日
看到有问必答里有老师回答说：
IRR是使得NPV等于零的折现率。WACC是项目的要求回报率。只要IRR大于WACC这个项目就可以投资。
但是R21的risk analysis部分说WACC反应的是整个公司的risk，用WACC代表project的risk有可能会出现问题。能就这一部分解释一下吗？ WACC到底代表的是整个公司的要求回报率还是项目的呢？
maggie_品职助教 · 2018年05月03日
WACC是站在公司的角度计算的要求回报率，因为它考虑股东和债券人总共的融资成本。
公司做的项目（也是公司融钱来做的），如果项目融资和公司当前的资本结构一致，那么项目的NPV就可以直接用公司的WACC来折现。但如果公司新做的项目的融资不等于公司的资本结构(比如公司资本结构60/40，新项目70/30)，那么用公司的WACC来代替项目的折现率就会有问题。
加油。
