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米妮涵 · 2023年02月26日

第二个原因为什么推导出CP是高的

快到期的债券价格低,应该是credit premium低才对啊?为什么何老师上课的时候说推导出的是高?以及这个credit barell 的操作原理是什么?



3 个答案

源_品职助教 · 2023年03月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


风险溢价有很多种,在债券快要到期的时候,CREDIT PREMIUM会上升(因为流动性不好,即便遇见债券暴雷也无法卖出)。credit premium是credit spread一部分。前者升高也会导致后者的升高。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

源_品职助教 · 2023年02月27日

嗨,爱思考的PZer你好:




BARBELL的原理是,考虑到利率上行,为了减少利率对于债券组合投资价格下降带来的影响,所以要减少债券组合的久期。

因为对于短期债,可以获得一个比较高的 credit premium所以可以多投,而对于长期债而言,可以投资国债(收益总体较高)

如此就形成了长短都投的比较多的组合,这就是BARBELL

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努力的时光都是限量版,加油!

源_品职助教 · 2023年02月27日

嗨,爱思考的PZer你好:



第二点这里说的是发行了很久的债券,因为这债券市场上没什么人加以了,活跃度不高所以要求的风险溢价就比较高

(就是即便投资者预见这类债券可能暴雷,但是也交易不出去了。)

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

米妮涵 · 2023年03月01日

风险溢价不是体现在credit spread里么?和credit premium不一样么?

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