无杠杆现金流为什么不直接用NI净利润，非要绕道？
EBIT(1-tc)不就是净利润NI嘛
Carol文_品职助教 · 2023年02月27日
嗨，努力学习的PZer你好：
无杠杆经营公司的价值是公司税后经营收益除以公司权益资本成本所得的结果，而举债经营公司的价值等于同类风险的无杠杆经营公司的价值加上税款节余额。EBIT(1-t)并不是净利润，而是税后经营收益。净利润还需要EBIT(1-t)再减去利息。虽说无杠杆企业没有利息，净利润就等于EBIT(1-t)，但是因为有杠杆公司的价值是包含利息这一部分，为保持无杠杆和有杠杆企业计算公司价值时公式一致，需用EBIT(1-t)，记住这个公式即可。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
