老师在这个地方说把所有key rate duration加总就是portfolio duration, 也就是effective duration, 但为何就是effective duration? effective duration应该是对于含权债券不是吗? 为何会相等?
pzqa015 · 2023年02月27日
嗨,爱思考的PZer你好:
Effective duration与Modified duration都是用来衡量债券价格的对利率的敏感程度,区别是modified duration是事前预测价格对利率的敏感程度,而effective duration是从事后来分析价格对利率的敏感程度。含权债没法提前预测价格对利率的敏感程度,所以对于含权债,只能用effective duration来分析价格对利率的敏感程度,但并不是说effective duration是含权债专属的参数,非含权债也有effective duration。
这里的effective duration是指portfolio的duration,如果收益率曲线平行移动,那么各个关键利率点的KRD加总后,就是portfolio的duration。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!