NO.PZ2020020502000038
问题如下:
关于证券市场线的含义,下列说法正确的有( )。选项:
A.其他条件不变,投资者对风险的厌恶感越强,证券市场线斜率越大,风险资产必要报酬率越高 B.其他条件不变,贝塔值越大,必要报酬率越高 C.投资者对风险的厌恶感不变,预计通货膨胀率提高时,无风险报酬率和市场组合必要报酬率等额增加 D.投资者对风险的厌恶感不变,预计通货膨胀率提高时,证券市场线向上平移。解释:
答案:ABCD
证券市场线:Ri=Rf+β(Rm-Rf)
Rm-Rf是证券市场线的斜率,表示经济系统中风险厌恶感的程度,一般来说,投资者风险厌恶感越强,证券市场线斜率越大,对风险资产所要求的风险补偿越大,风险资产的必要报酬率越高。选项A正确。
贝塔值越大,Ri越大,选项B正确。
预计通货膨胀率提高,Rf增加,又因为投资者对风险的厌恶感不变,即Rm-Rf 不变,可推出Rm与Rf等额增加,选项C正确。
投资者对风险的厌恶感不变,预计通货膨胀率提高时,Rm-Rf不变,Rf增加,Rf是资本市场线的截距,Rm-Rf不变,说明证券市场线向上平移,选项D正确。
证券市场收益率标准差低于任意证券的收益率标准差吗?