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🌊Yuri🌊 · 2023年02月24日

提问

NO.PZ2015122801000061

问题如下:

Financial intermediaries which do not trade directly with clients, they find buyers for and sellers of securities to execute customer orders instead. They are best described as:

选项:

A.

brokers.

B.

investment bankers.

C.

dealers.

解释:

A is correct.

Brokers help their clients buy and sell securities by finding counterparties to trades in a cost efficient manner. Investment bankers provide advice to clients and help them arrange transactions such as IPO and debt offerings. Dealers facilitate trading by buying for or selling from their own inventories, provide liquidity in the market.

A是正确的。

证券经纪商一般帮助客户以最优价格原则寻找市场上的交易对手方。所以A正确

投资银行给客户提供建议并且帮助客户处理IPO或是债券的承销。(如果是包销制,投行是和客户直接交易的)所以B错。

做市商一般直接持有证券的存货,通过直接和客户做交易赚取差价来赚钱。所以C错。

投行不是说了也是让交易双方直接交易的吗?

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年02月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好,做题目的时候,我们需要先想一下本题想要考察的是什么再去做选择,才会更容易做对哦

请看以下讲义截图

黄色框框部分对比了broker和dealer之间的区别,他们对比最大的不同就是前者是帮客户找交易对手,而后者直接跟客户交易的——也就是对应了本题的题干和A,C选项

而蓝色框框里,描述了CFA定义的投行的业务。投行主要在CFA定义里,是帮助客户完成发行证券的过程的,并没有在定义中就包含了帮助客户直接交易。虽然投行的众多功能中确实有撮合大额客户完成一些大宗证券交易的过程,但它也会购买证券再转手卖掉(包销),岂不是还有dealer的功能?

所以本题考点的本质,其实就是想要考察A和C选项的不同的,至于B,只是凑选项的,不应该被干扰哦~~


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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