老师,题目的做题思路不懂,另外relative bets是哪个知识点,相关知识点内容是什么呢
笛子_品职助教 · 2023年02月24日
嗨,爱思考的PZer你好:
老师,题目的做题思路不懂,另外relative bets是哪个知识点,相关知识点内容是什么呢
Hello,亲爱的同学!
这里首先同学要了解一个知识点,以下知识点是解决这道题的基础。
1、active share怎么来的,active share是指portfolio和benchmark个股持仓的差异性,差异越大,active share越大。
2、active risk是怎么来的,有两个来源
来源一是行业因子的差异,行业因子的差异,会引起portfolio个股与benchmark个股,相关性差异,相关性越大,active risk越大。
来源二是active share。有时候为了方便解题,在解题的时候,可以从行业内部的个股差异的思路上去想。
这题就是这个思路。
那么我们来简单翻译一下这道题:
这里是说,Legend是这个基金的active share很高,基金在做行业轮动策略,也就是基金把3/5的持仓都投向了技术行业。
注意:题目里的rellative bets on different sector就是书本例题里的sector rotator,是一个含义。
并且还说基金的active risk也很高。相关性来自于correlation(对应sector rotator)和个股差异。
然后题目问,有什么方法可以降低active risk。这个是个开放式问题。但是可以用以上说的知识点来解答。
答案给出的是,降低持股集中性。因为题目中有variance of different secuiry,所以降低持股集中性,可以降低active share,从而降低active risk。这就是用的active risk来源二的知识点。
同时提高sector的分散化。因为基金是做sector rotator,sector分散化可以提高相关性。这是用的active risk来源一的知识点。
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