嗨，爱思考的PZer你好：
government yield指的是基准利率，yb。
根据yC=yB+spread，我们观察到了spread与yB变化负相关这样一个现象，一种解释是基准利率下降，表明经济已经进入recession，此时，市场避险情绪增加，投资者纷纷去买国债，抛售公司债，导致公司债价格下跌，spread变大，所以，我们有“yB下降（上升），则spread上升（下降）”这样一个结论。
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