和
目前没看到用第0期增量现金流来计算NPV的。
Carol文_品职助教 · 2023年02月21日
嗨,从没放弃的小努力你好:
学员,你好。
第一个加数你指的是华宝公司的 -60万和Y公司的-2240万吗?
这两个数都是0期增量现金流,都是初始投资,因为-60万这个初始投资题目已经直接告诉我们,直接作为OCF0即可,而下面Y公司这题是需要通过初始投资的公式计算的。初始投资就是第0期的增量现金流,其计算公式为(讲义第5章第30页)
新增资产成本 = 资本性支出(固定资产购置、安装费等)± 净营运资金增加(减少)- 出售旧资产收入±出售旧资产相关税负(税收抵免)= 初始现金流出量
这一题中,1500万建厂是资本性支出,90万是净运营资金,650是机会成本,此处因为出售价比原始购置价低,所以没有税的问题。代入上述公式中,就是0期现金流,就是OCF0。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
deathmasgu · 2023年02月21日
嗷嗷 所以OCF0和CF0是一回事呀
Carol文_品职助教 · 2023年02月22日
嗨,从没放弃的小努力你好:
因为OCF是operating cash flow 经营现金流量的缩写,并不是初始投资的英文缩写。但是初始投资可以作为第0期的现金流出(cash flow)所以我用了CF0,而经营现金流量是在项目投产持续经营期,也就是1、2、3……期的增量现金流才叫经营现金流量。咱们学公司理财,不同学校使用的教材不同,里面公式所用字母经常会有变化,主要是理解内涵,不要过多纠结于表达式,做题时,实在搞不清楚就用中文来表示也是可以的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!