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D · 2023年02月19日

Equity里用到Factor做主动投资/被动策略的对比

老师,Equity 被动投资和主动投资都讲了用Factor做策略,我按照自己理解总结了一下,麻烦您看看我理解的对不对:


  1. Passive factor based:被动投资,Long only。策略只倾斜rewarded factor,但是不择时。缺点是和market cap做对比:因子风险集中+容易被copy策略
  2. Hedged portfolio: 主动投资,Long+ short:long 排名靠前的, Short 排名靠后的,择时+因子倾斜(Rewarded factor和unrewared factor),缺点:忽略了中间那段,得不到pure factor ,不让short等
  3. Factor tilting: 主动投资,Long only,择时+倾斜(Rewarded factor和unrewared factor)这个策略有什么缺点吗?我感觉这个策略相较于Passive factor based就是多了择时和倾斜Unrewarded factor?
2 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年02月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Hello,亲爱的同学!

理解都是正确的。

factor tilting就是类似于国内的指数增强。多了因子择时,也可以使用unrewared factor。属于主动投资,教材并没有明确讲有什么缺点。



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努力的时光都是限量版,加油!

D · 2023年02月19日

十分感谢,谢谢老师周末答疑

笛子_品职助教 · 2023年02月19日

嗨,爱思考的PZer你好:


十分感谢,谢谢老师周末答疑

同学不必客气啦,祝考试顺利!

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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