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有点丶尕浪漫逢考必过 · 2023年02月19日

the size of the futures contract is €100,000是什么意思?

在计算CTD BPV时,给了CTD债券的价格,又给了这个contract size用金额标注的,没有理解为什么。正常size不应该给的是份数么?

2 个答案

lynn_品职助教 · 2023年02月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


是这样的,同学注意到了BPV计算中题干描写方式的不同这一点很重要,因为实际考题中会有这个区别的。


the size of the futures contract is €100,000



就好像我们买卖股票一手是1000股(打个比方),那么签期货合约也是一样,这个意思就是每一份期货合约是价值10万欧,这是标准合约。


100,000 Per value,写Per contract也行,Futures的BPV per 100,000 par value就是 BPV per contract;也可以理解成,100,000 par value代表的意思就是一份标准化合约。


上面的回答中这个就是我想举例说明一下题目中会出现的情况。


同学以后存有疑问直接继续追问,我们可以讨论哦,备注是不会重新出现在待回答的列表中的,这样就没办法及时地解答同学的疑惑了。



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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lynn_品职助教 · 2023年02月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


在计算CTD BPV时,给了CTD债券的价格


就是面值是100,000债券的BPV是这个给出的价格,假如说47.22;


the size of the futures contract is €100,000是什么意思?


这里用的是美国国债Futures,他已经是标准化的Par value=100,000的合约了,那这样的话一份Futures合约的Par value=100,000


债券的BPV也是Per 100,000 in par value,标准化Futures的面值也是100,000 par value;我们直接用CF转换,将债券BPV换成Futures BPV即可,无需在额外考虑单位转换的问题了。


那由于每一份Futures标准合约的Par value是100,000,所以一份合约的BPV就是:BPV per 100,000 par value;


或者我们不写100,000 Per value,写Per contract也行,Futures的BPV per 100,000 par value就是 BPV per contract;也可以理解成,100,000 par value代表的意思就是一份标准化合约。

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努力的时光都是限量版,加油!

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