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若琦 · 2023年02月19日

何如判断increases price时long/short security?

在CME和Derivatives中,当inverted yield时,STr上升,ST price下降,因此会long security;

但在Alternative和Fixed income中, 当flatten yield时,ST r上升,ST price下降,因此会short security;

所以到底如何判断在increases interest rate 时应该long/short security?

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年02月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


在CME里,inverted yield是指利率倒挂。此时是slowdown阶段。短期利率高于长期利率。slowdown阶段,利率先上升到peak,然后迅速下降。


在这种情况下,我们可以做多短期利率,做空长期利率。

因为短期利率很高,所以做多短期利率,也就是持有短债或者短期货币工具,这样可以充分享受到高利率。做空长期利率也就是做多长债,因为利率下降会让长期债券价格上涨,我们可以在债券价格上涨中获利。所以是long secuiruty。


曲线预期会扁平,则可能存在,短期利率上升,长期利率下降,这种时候曲线会扁平。那么短期利率上升我们投货币市场工具或者短债,长期利率下降我们要买长期国债,如果secuirity是指长期债券的话,这里依然是Long security,不是short security。同学是不是看到了某些题目是short security,建议把具体的题目也贴一下,我们需要结合具体题目来讨论,看题目是不是这个意思。


一般我们说的债券(security/bond)默认为长期债券,长期债券价格和利率是相反的,利率下降,我们应该做多债券。




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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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