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要紧雅冠 · 2023年02月18日
虽然何老师上课推演了公式，但是我还是没有开窍。这算来算去，不是还是算的价格对利率变动的敏感性吗？并没有和“期限”这个概念有关系啊，也就是回答不了何老师在这课开讲的时候说怎么把这两个概念“勾搭”上。
请老师帮忙指点迷津。感谢
吴昊_品职助教 · 2023年02月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
图中的第二行是关于债券折现求和公式。第三行是对第二行求导（不需要掌握如何求导），第四行是两边同除一个P。
除完P之后，就会出现每一期现金流的权重了，这就回到了麦考利久期的公式。麦考利久期就是时间的加权平均，权重就是每一期现金流的占比。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
