为何最优组合不是CAL与有效前沿的切点，而是各自再给权重找出的X点啊
净净_品职助教 · 2023年02月17日
嗨，爱思考的PZer你好：
切点处的组合是市场组合，相当于是一堆有风险资产的投资组合。CAL上的点是这个市场组合再加上无风险资产的组合，所以这里给的权重是对市场组合和无风险资产进行资金的分配。
实务中投资，不可能把所有的资金都投出去，一般会保留一部分现金及现金等价物，也就是无风险资产，可以随时套现，流动性非常高，几乎没有风险，所以会有CAL这条线上的X点存在。
另外，如果想加杠杆进行投资，也就是借钱投资，那就相当于给市场组合配置>100%的权重，给无风险资产<0的权重。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！