jessica喂喂喂 · 2023年02月17日

ASW spread

ASW is a spread over MRR (Floating rate ± spread). It is the difference between bonds coupon and the fixed-rate of the maturity-matched swap.

老师, ASW不是把fixed coupon换成floating rate吗？上面那句话为什么说它是coupon和fixed-rate of swap的differ，怎么理解啊？

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pzqa015 · 2023年02月19日

嗨，努力学习的PZer你好：

说的是下面这个交易

通过Long fixed bond，进入pay fixed，receive float swap两个头寸，获得的是MRR+ASW，相当于把fixed收益转换成MRR+ASW了。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

pzqa015 · 2023年02月18日

嗨，努力学习的PZer你好：

不是的，ASW是fixed rate of bond-swap rate，它的本质是spread，是加在MRR上的spread，而不是把fixed coupon转换成float rate。

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努力的时光都是限量版，加油！