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Audrey · 2023年02月17日

int rate futures


这里sell interest rate futures contract at 98, 是不是理解为short int rate at 2%,然后unwind the hedge at 97, 就是long int rate at 3%,short利率是在利率上涨赚钱?我这里没绕过来,请老师帮忙解答,谢谢!

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2023年02月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

我们先复习一下利率期货:

interest rate futures注意它的标的是利率,报价形式是100-利率的形式,因此当利率上升的时候,其报价是降低的。或者可以说担心利率上升 → 即担心利率期货下跌→所以 sell interest rate futures(在利率上升时赚钱)。

因此sell interest rate futures at 98,意思是锁定了将来把钱借进来的利率是2%;

Unwind the hedge,在这里就是平仓的意思。因为我们本来是通过sell interest rate futures来对冲利率下跌的风险,现在需要unwind(放松,解开的意思)掉这个对冲,即将原来的头寸平仓的意思。

所以原来是sell interest rate futures,锁定了把钱借进来的利率是2%,那平仓就是签订一个约定将钱借出去合约,合约价格是97,因此锁定的借出去的利率是3%。

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努力的时光都是限量版,加油!

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