衍生里bpv per par value/notional principal，啥时候要除

嗨，爱思考的PZer你好：

可以

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，努力学习的PZer你好：

第一题是用swap做overlay，公式是BPV of asset+NP*swap BPV=BPV of liabillity

要计算的是swap的NP，也就是买多少钱的NP。

其中swap BPV代表的是每1元的NP的BPV，如果题目给的swap BPV是每100元NP的，那么公式要变为NP*swap BPV/100，如果题目给的swap BPV是每10000元面值的，那么公式要变为NP*swap BPV/10000，第一题说了BPV per 100 of NP，意思就是每100元NP的BPV，所以要除100。

第二题是用futures做overlay，公式是BPV of asset+nf*BPV of futures=BPV of liabillity。

与swap不同，用futures做overlay要计算的是futures的份数，如果题目直接给了合约的BPV，那么可以直接带入公式，如果题目给的是合约对应的CTD的BPV，那么还要用BPV of CTD/CF，再带入到上面公式中。题目二给的是每10000元面值CTD债券的BPV是50.28，CF是0.77，用50.28/0.77得到的是每份合约（面值是10000）的BPV，可以带入到上式中。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！