这个题第2问和第3问，为什么一个考虑了交叉项一个没有？第2问很明显underweight和over weight是问的inter action，第3问问的是security selection，如果要加上inter action应该两个题都加，要不加都不加，考试的时候应该怎么处理交叉项呢？
吴昊_品职助教 · 2023年02月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
如果题干中有：overweight/underweight。因为考虑的是weight，所以考虑的是allocation effect。
应试的话，看到overweight/underweight等价到allocation effect即可。
2.2(3)：这个确实是协会的bug。去年这道题考查的是宏观归因，今年这道题虽然修改了题干，考查的是BF model。但是答案没有做相应调整。
在原版书的讲解中，宏观归因把selection和interaction混在一起，宏观归因中，认为选股和交叉项是由manager决定的，而allocation是sponsor决定的。所以才导致有了题干是单纯的selection，但答案却是S+I的情况。
应对考试，只要记住，题干让我们求S我们就求S，题干让我们S+I，我们再算S+I即可。考试的时候不会confuse我们。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！