这道题能不能说,更profitable的选项是buy protection on 10 year CDX HY index, and sell protection on 5 year CDX IG index
理解老师上课说这道题没有考HY yield curve 的slope变化,但单考虑10年期的duration肯定比5年期大,上面这个是不是更profitable的做法呢
pzqa015 · 2023年02月15日
嗨,爱思考的PZer你好:
不可以
只能在同期限的HYB和IG中做long short策略。这是信用策略,只赚credit spread的钱,如果两个期限不匹配,就有利率风险了。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
cp_light · 2023年07月22日
但是如果调整notional amount,那不就是可以duration neutral 了 然后由于fly to quality,长期国债的价格会上升,r下降(在固收的说法,衍生品好像是说买短期的国债好一点),所以10年期的国债价格上涨多一些吧