请问 对于类似这样的题目
1.假设 允许leverage， 那么应该选择sharp ratio 最大的组合， 和risk free rate 进行匹配权重吗？
还是应该选 expected return 最大的？
2.为什么 在不允许 leverage 和 不允许 short 的情况下，
应该选择 sharp ratio 最大的两个组合结合
还是应该选择expected return 最大的两个组合结合？
lynn_品职助教 · 2023年02月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
sharp ratio，因为sharp ratio考虑了收益和风险。
首先这类题涉及有两个限制Not borrow和constrained to be non-negative禁止卖空
Not borrow是不允许举杠杆，题目要求not borrow，即risk free rate的权重不能是为负。而constrained to be non-negative是不允许卖空，这个条件也会限制，有时相邻两个risky portfolio就不符合要求。
所以要仔细看题目条件，在明确题目意思后，
我们做题的思路如下：
1.选取SR最大的corner portfolio，因为有效前沿上的组合与无风险资产再组合，是不改变SR的。
2.根据题目条件看是否允许举杠杆。如果计算出来无风险资产的权重为负，但题目同时要求not borrow，说明这个组合不符合条件。
4.接着选SR次之的组合，计算查看是否符合not borrow的条件。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！