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小熊猫 · 2023年02月11日

求答案详解



这道题在习题课上老师只讲了思路,没有给具体解题过程,在计算过程中我有一些疑问

1 公式中的debt对应bs中的哪项?short term debt only?long term debt only?还是short term+long term debt?还是需要加其他项?

2 计算ebitda的时候,加的dep是cf表中的dep吗?

3 计算fcf的时候net capital expenditures和dividends又是这三张表中的哪几项?

希望老师能详细讲一下这几项的内容,并代入相应数值计算一下,感谢!


1 个答案

吴昊_品职助教 · 2023年02月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


A选项:debt/capital=debt/(debt+equity)

对于X公司来说,debt/capital=(0.5+11.7)/(0.5+11.7+1.3)=90.4%

对于Y公司来说,debt/capital=(8.7+21.1)/(8.7+21.1+64)=31.8%


B选项:EBITDA=operating income+D&A

对于X公司来说,debt/EBITDA=(0.5+11.7)/(1.1+1.0)=5.81

对于Y公司来说,debt/EBITDA=(8.7+21.1)/(13.3+3.8)=1.74


C选项:

1、对于X公司:

Free cash flow after div = CFO-net capital expenditures – div=3.3-0.8-0.3=2.2

debt=0.5+11.7=12.2

FCF after div/debt=2.2/12.2=18.0%

2、对于Y公司:

FCF after div = 14-1.1-6.1=6.8

debt=8.7+21.1=29.8

FCF after div/debt=6.8/29.8=22.8%

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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