a和b选项都是什么意思？课上是不是没有涉及过？
吴昊_品职助教 · 2023年02月11日
嗨，努力学习的PZer你好：
1、A是人均收入，B是征税能力。
这道题实际上是在考查：国债（Sovereign government Bond）和政府债（Non-sovereign government bond）之间的比较。题目要求选出对‘地方政府债’（相比国债）更重要的一项。
2、B选项：征税能力对两者都比较重要。
A选项在CFA教材里并没有说明Per capita income对government bond有什么影响。
中央政府比地方政府还有一个优势，就是可以印发钞票来偿还利息、和本金。中央政府的偿还能力可以通过提高税率，增发货币来提高（都有一定限制）。中央政府可以印发更多货币减轻其债务负担。
相比，地方政府不具备印钱能力，只能通过财政收入偿还债务，地方政府又要保证财政收支平衡，否则财务状况不健康、恶化、甚至破产。所以相比国债，当进行信用分析时，要满足财政收支平衡这一条件对地方政府很重要。当选C。
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