FrankSun · 2023年02月11日

关于forecasting fixed income returns

老师讲到过，事前，credit spread 上升，那么required return上升，那么价格下降

事后，市场信用状况下降，那么价格下降，那么ER下降

这是为什么呢？这是我的笔记，我也不记得对不对，也忘了逻辑了

麻烦老师帮梳理一下吧

谢谢

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已采纳答案

源_品职助教 · 2023年02月14日

嗨，努力学习的PZer你好：

不好意思，不知道为什么之前答案没有传上。

同学笔记是对的，这就是事前和事后两套逻辑。

从事前观点出发，我们预期价格，credit spread 上升，所以要求回报率上升，那么价格下降。

但是从事后观点出发，就是我们此时已经预见到，或者看到了上一期资产已经违约了，所以价格是必然下降的，所以收益下降（P1-P0下降）

而credit premium作为收益一部分，也随之下降。不客气~

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

源_品职助教 · 2023年02月13日

嗨，努力学习的PZer你好：

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！