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emily0926 · 2023年02月09日

Active equity strategy那一章的hedged portfolio approach和EMN有什么区别?

是不是一个是基于factor进行L/S赚alpha,一个是基于个股 L/S赚alpha?还有没有别的区别呢

2 个答案
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笛子_品职助教 · 2023年02月10日

嗨,爱思考的PZer你好:


Active equity strategy那一章的hedged portfolio approach和EMN有什么区别?

比较类似。euity里的L/S和alternative里的EMN,都是去除market波动影响。

只是EMN是Beta中性。L/S未明确。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

emily0926 · 2023年02月10日

谢谢老师!hedged portfolio应该还是有一定beta risk吧?因为middle quantile还在?

笛子_品职助教 · 2023年02月11日

嗨,努力学习的PZer你好:


谢谢老师!hedged portfolio应该还是有一定beta risk吧?因为middle quantile还在?.

如果是EMB的话,这种hedged portfolio已经没有beta risk 了。

是否有beta risk与middle quantile并没有太大关系。


比如size因子,做多整个市场中市值最小的20%股票,做空整个市场中市值最大的前20%股票。那么middle quantile,市值排名在中间的那些股票,就不会在portfolio里。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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