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zhou8888 · 2023年02月09日

active risk

讲义324页 想请教一下

active risk会上升 随着股票相关性下降(最后一句话)

active risk会下降 随着组合share变多更diversified(老师板书)


疑问是 diversified的组合难道不是share之间相关性是低的吗?这样就有点矛盾了

1 个答案

笛子_品职助教 · 2023年02月10日

嗨,从没放弃的小努力你好:


active risk会上升 随着股票相关性下降(最后一句话)

active risk会下降 随着组合share变多更diversified(老师板书)

疑问是 diversified的组合难道不是share之间相关性是低的吗?这样就有点矛盾了


Hello,亲爱的同学!

相关性要看是谁和谁的相关性。

这里的相关性是指portfolio和benchmark的相关性,并不是portfolio里各个股票的相关性。


当portfolio和benchmark的相关性上升时,active risk下降。反之,active risk上升。

因为我们默认假设benchmark是个分散化组合,因此portfolio越是分散,也就是越像benchmark。所以这才有越diverisifed,portfolio和benchmark的相关性越大,active risk越小。

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