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Kiki · 2023年02月08日

这个题没太看懂,可以讲解一下吗

B为什么不对?Swap不就是一系列的forward组成的吗


1 个答案

Lucky_品职助教 · 2023年02月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


B选项错在说每个forward起初价值为0,其实不是的。

我们在学习forward contract时,知道在0时刻的远期合约的value都为0。

但是swap这里其实会对每一个forward合约做一个变形,使得变形后的每一个forward在0时刻value不为零,或者为正或者为负,也就是课程中所讲到的的off-market forward概念。但这些forward加总在一起的value是0,于是就得到了可以看作一系列远期合约的互换,其期初价值为0。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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