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Zhongzhongjiajia · 2018年04月29日

关于股票与经济周期的关系问题

  1. CFA II
  2. Portfolio
老师好：根据经典通关课程中，组合课程里面equities ang the equity risk premium课件 中，说equity risk premium should be positive(pro-cyclicality),这个与题目4.3，我理解是yi一个道理；但课件中又说，当经济衰退时，risk prpremium rise ；我感觉以上两个内容有矛盾地方，烦请帮忙解答
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Zhongzhongjiajia · 2018年04月29日

另外，根据equities ang the equity risk premium课件，中所说，economic expansion，会引起a fall in the equity risk premium这一条与上面的内容，也请一并结合帮我解答，感谢啦

1 个答案

李宗_品职助教 · 2018年05月01日

你好同学，我查了下原版书，课件这里用词有误。pro-cyclicality（顺周期）在原版书中是针对corporate profit 而言的，而不是equity risk premium。

equity risk premium 和经济周期是逆周期的，经济周期扩张的时候，risk premium 下降，经济衰退的时候，risk premium上升。

Zhongzhongjiajia · 2018年05月02日

那我应该如何理解，经济好的时候，公司利润高，股票收益高；经济不好的时候，股票要求的风险溢价高？

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