开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

加油学习 · 2023年02月06日

YTM

老师您好



基于’Macaulay duration < investment horizon

 reprice risk < reinvestment risk

如何得出 YTM(预估收益)< expected return(持有收益)

1 个答案
已采纳答案

源_品职助教 · 2023年02月07日

嗨,从没放弃的小努力你好:



同学好~

Macaulay duration < investment horizon

表明再投资的时间是更长的,所以再投资收益带来的影响是更大的。

比如现在利率上升,

那么这个时候RI的(再投资收益,代表了再投资的风险)的上升幅度是要大于 CAPITAL LOSS(代表资产价格下跌)的幅度。

而REALIZED RETUREN=YTM+(RI-CL),后者大于0,所以REALIZED RETUREN>YTM

但是假如利率下跌,

那么这个时候RI的(再投资收益,代表了再投资的风险)的下降幅度是要大于 CAPITAL GAIN(代表资产价格上涨)的幅度。

而REALIZED RETUREN=YTM+(RI-CG),后者小于0,所以REALIZED RETUREN<YTM

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

  • 1

    回答
  • 1

    关注
  • 223

    浏览
相关问题