什么情景需要考虑duration nuetral和long-short 问题呢？

嗨，爱思考的PZer你好：

3.这道题提问的方式没理解， 我以为要构建一个Long short 头寸，然后计算这个long short 策略 持有一年的收益？

一般情况，会用rolldown strategy ，然后short 10 year CDS+ long5 year CDS策略 来做吗？

还是单纯 ，short 10 year CDS获得收益？

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问rolldown strategy，就是买一个长期限的债或卖一个长期限的CDS，在持有一段时间时间后平仓。

比如这道题，说是用5年或10年的CDS来做，但没给9年的spread，所以，没法用10年的CDS来做rolldown return，因为没给spread就没法计算9年CDS的price，只能用5年和4年的做，期初卖5年的CDS，1年后用4年的CDS平仓。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

2.计算price appreciation的时候，怎么看题目提示？

什么时候 用， 期末价格-期初价格

什么时候 用， （期末价格-期初价格）/期初价格

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所有的price appreciation都是（期末价格-期初价格）/期初价格，只不过在CDS这里，你要看一下头寸方向和spread的变动方向，比如如果买CDS，且spread变大，那么price appreciation是正号，如果spread变小，那么price appreciation是负号。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

1.请问 这类题目， 假如问题怎么问，需要考虑duration nuetral呢？

他打算一年期间， allocate 5million ，假设考虑duration nuetral的long short 策略

5年期的CDS本金 乘以 CDS duration

10年期的CDS本金 乘以 CDS duration

这两个加起来=5million 算出各自的 本金吗？

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rolldown return跟duration neutral没关系，rolldown return需要计算出期初CDS 的price和期末CDS的price，然后用（P1/P0）-1来得到return的大小。

计算CDS price的公式中，两个方向的头寸的NP都是5million。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！