Excess return = spread 0 * t - spread的变动*duration - LGD *POD*T
完整的公式应该是第一项和第三项都是t的吧
1） 为什么Mock官网题讲解这里老师只在第一项写了t
2) 能否详细阐释下在什么情况下，第一项和第三项需要加上t；什么情况下题目说是说瞬时的时候，T=0 但有些t又还是不等于0去使用？
关于t在哪几项，以及什么时候是当成0 表示很困惑
pzqa015 · 2023年02月05日
嗨，努力学习的PZer你好：
这个知识点原版书的题解题过程不准确，教研组老师讨论以后，统一得到下面的两条原则，遇着这个知识点的题，同学都按照下面两个原则来解题吧。
1、只要有instan，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少。
所以，如果是Instan，Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD
2、若没有instan，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t。所以Excess spread这么算：
EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！