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Karenzl · 2023年02月05日
何老师在解释这道题说,long term interest rate 上升一般是经济好的时候,所以 cap rate 就会上升。所以是因为当interest rate 上升之后,投资者可以去投 return 更高的资产,所以 real estate 必须给予更高的补偿才能吸引投资者,而cap rate就是real estate的required return, 所以cap rate 会上升吗?
还有答案里说的 "pro-cyclical" 是什么意思呢?
源_品职助教 · 2023年02月06日
嗨,爱思考的PZer你好:
同学的理解是对的。
cap rate=r-g可以看做real estate的required return,
因为别的资产收益率都在上涨,所以cap rate也会水涨船高。
pro-cyclical是顺周期的意思,比如经济好的时候,资产收益行情也随之升高。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!