老师，这题sell protection position，计算return的时候为什么没有考虑收coupon即收保费的收入？前面的例题算CDS return都有考虑coupon
pzqa015 · 2023年02月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这道题有关键的一句话是：European high yield credit spreads are expected to narrow by 25% in the near term。
in the near term意思是短期内，它决定了计算return时不考虑coupon，原因如下：
CDS 的coupon是年付的，如果合约持有期不到1年，那么是收不到或者付不出coupon的，一般有instantaneously或者in the near term等暗示短期spread变动的词存在时，计算return不考虑coupon了，如果没有这类词或者有明显表达“spread从年初多少上升到年末多少”这类意思时，在计算return时是需要考虑coupon的。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！