这边老师说spread上升使价格降低, 未来收益可以更高, 但是在最一开始老师举例, 是说如果信用变差会使价格降低跟spread上升, 最后使premium下降, 这好混乱, 是说spread上升又可能使premium上升, 又可能使premium下降? 所以没有统一结论? 感觉没有说明白
dognmnm · 2023年02月04日
这边老师说spread上升使价格降低, 未来收益可以更高, 但是在最一开始老师举例, 是说如果信用变差会使价格降低跟spread上升, 最后使premium下降, 这好混乱, 是说spread上升又可能使premium上升, 又可能使premium下降? 所以没有统一结论? 感觉没有说明白
补充提问: 我对credit spread上升, 我可以说premium是spread的一步份, 所以会一起上升, 也可以说spread上升使price下降导致premium下降, 感觉老师就是硬给结论找个说法, 前后不统一
源_品职助教 · 2023年02月06日
嗨,努力学习的PZer你好:
大多数时候时候,CREDIT premium是从事后观点进行分析的。
特别是当CREDIT premium作为EXPECTED RETUREN一部分来分析的时候,就是用事后观点,
其逻辑是价格上涨,CREDIT premium,所以CREDIT premium上涨。这是事后观点,起点是价格上涨。
然后现在我们分析出CREDIT premium上涨了,那么以当前CREDIT premium为依据,再预测下一期的资产价格时候。
这时候就就是又要从事前观点出发,以当前上升的CREDIT premium为折现率,折现预估的资产价格便是下降的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
dognmnm · 2023年02月06日
或是能不能告诉我有哪些情况credit spread和premium是反向变动的? 其他都是正向变动的这样, 我记特殊的, 其他都认定同向变动也可以